理财子公司争相落地:“清旧”与“立新”应如

时间: 2019-08-12

  自银保监会下发《商业银行理财子公司管理办法》以来,银行理财转型步履不停,成立理财子公司成为多数银行普遍选择的发展方向。截至目前,工行、农行、中行、建行、交行五家大型商业银行的理财子公司已获批开业。理财子公司争相落地开花。

  理财子公司成立后,一方面要清除预期收益、刚性兑付的传统银行理财业务思维,另一方面要全面向净值化产品转型,如何“清旧”与“立新”是其当前面临的最大挑战。

  8月8日,中国农业银行全资设立的理财子公司在京举办新品发布会。至此,建行、工行、交行、中行、农行五家大型商业银行理财子公司已全部开业。不久前,杭州银行、宁波银行两家中小银行理财子公司获批筹建,理财子公司争相落地开花。

  理财子公司成立后,一方面要清除预期收益、刚性兑付的传统银行理财业务思维;另一方面要全面向净值化产品转型,如何“清旧”与“立新”是其当前面临的最大挑战。

  自去年年末银保监会下发《商业银行理财子公司管理办法》以来,银行理财转型步履不停,成立理财子公司成为多数银行普遍选择的发展方向。

  截至目前,工行、农行、中行、建行、交行五家大型商业银行的理财子公司已获批开业。股份制银行方面,招商银行、光大银行、兴业银行理财子公司已获批筹建。

  7月初,杭州银行和宁波银行先后发布公告称,近日收到银保监会批复,获准筹建理财子公司。至此,中小银行正式加入理财子公司的“布局战”。

  商业银行为何密集设立理财子公司?部分银行的公告显示,设立理财子公司可实现理财业务专业化经营,有利于强化理财业务风险隔离,推动银行理财回归资管业务本源,符合国内外资产管理行业发展趋势。

  此外,相比传统理财,理财子公司在投资范围、投资门槛、销售渠道等方面有一定优势也是主要原因。

  “在资源权限方面,作为独立法人的理财子公司,在展业方面具有人、财、物资源配置方面的更大自主权,可建立更加独立的适合资产管理业务的人员考核机制及激励机制。”理财专家认为。

  “当前已有杭州银行与宁波银行获批成立理财子公司,两家银行的理财规模均在千亿元级,净值型产品规模均在500亿元以上,转型力度较强,客户结构较好,可见未来这类理财规模较大、转型成果较突出的中小银行均有望获批。”普益标准研究员涂敏表示。

  涂敏还告诉《金融时报》记者,获批的两家城商行均为浙江省的城商行,与此前行业里对每个省仅一家城商行有望在初期获批的预期有偏差,这也意味着,首批获批的中小银行,与其区域无关,更多的还是考虑其理财业务实力与转型发展程度。

  对于理财子公司未来的发展,银保监会副主席曹宇此前在资管新规发布一周年时曾强调,商业银行要统筹把握存量资产处置与理财子公司发展的关系,“清旧”与“立新”可以并行,但不能混同。

  在“清旧”与“立新”并行的问题上,曹宇进一步表示,要厘清母行和理财子公司的权责,强化风险隔离,防范利益输送和道德风险等问题,确保理财子公司“洁净起步、轻装上阵”,杜绝“带病上岗”。

  根据《商业银行理财业务管理办法》和《商业银行理财子公司管理办法》,2020年年底过渡期结束,商业银行将不再开展理财业务,之后将由理财子公司完全接管该业务。

  为了有序处理原有的存量理财业务,多家银行都保留了现有的资管部门。例如,建信理财成立后,建行资管部门仍然保留,但更名为“集团资产管理部”,剥离了其经营职能,对接管理建行集团旗下的11家资管类子公司。中行也保留了投资银行与资产管理部,在满足风险隔离的前提下,将把存量产品的投资运营委托给中银理财。

  建信理财公司董事长刘兴华在接受采访时表示:“保留资管部门其实就是剥离了经营职能,扩充了管理职能。它的主要定位目标是协调整合建行集团旗下11家资管类的子公司,共同把集团资管业务做大做强。在这个战略定位下,它的层级更高了,权限更大了。”

  工行副行长谭炯则在2018年业绩会上表示,未来希望发挥“1+12”的协同效应,资管部主要承担大资管业务的统筹协调作用,同时,要理顺理财子公司和集团在渠道销售、产品布局、项目推荐、风险管控、考核评价、区域理财及境外发展等多个方面的问题。

  普益标准研究员康箐芸告诉《金融时报》记者,成立理财子公司的银行在剥离原有理财业务时主要面临的难点在于,从母行剥离出去的理财子公司在人才、系统、业务流程、客户资源、利益分配、与母行的协同等方面可能会存在划分合理性的问题,这需要银行明确区分拟转移至理财子公司的业务,确定人员变更迁移的规则,并形成配套的管理、财务、人员、系统等完整的业务迁移计划。

  除协调好与母行的各项关系外,在业内人士看来,在理财子公司成立初期,还面临着人才培养、系统搭建和渠道建设等方面的难题。

  东方金诚金融业务部分析师郭妍芳认为,作为大资管市场的新进入者,人才培养是理财子公司面临的首要难题。与公募基金相比,目前,银行投研能力整体较薄弱。理财子公司需要参照公募基金的运行标准,建立针对产品开发、资产配置、投资研究、风险控制等专业领域的人才梯队,为主动资产管理奠定人才基础。

  普益标准研究员赵璐也表示,理财子公司在人才争夺战中遇到不小挑战:“首先是人才数量问题,香港赛马会论坛!理财子公司人才缺口大,短期内较难招聘到足够的人员;其次是人才质量问题,理财子公司作为专业化资产管理机构,对人员的专业素质要求高,专业化投研、风控、估值等人才招聘难度较大,且目前理财子公司的‘抢人大战’进一步加大了招聘难度;最后是地域问题,一线城市聚集大量资管专业化人才,若理财子公司注册于其他区域,异地人才引入相对困难。”

  在系统搭建方面,郭妍芳则表示,当前银行理财业务的信息系统整体上是围绕资金池局部节点搭建的,未来银行的资管业务信息系统支撑模式需要向公募基金看齐,搭建覆盖前台投研和交易、中台风控和后台运营估值全业务流程的系统。

  面对上述挑战,业内专家建议,银行理财子公司应积极与其他专业资管机构进行合作,充分发挥不同类型资管机构在经营理念、管理机制、人才储备等方面的不同优势,互取彼长,各补此短,在相互配合中尽快补齐在主动管理能力等方面的短板。

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